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化工行业周报:强者恒强,关注景气上行子行业

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发表于 2019-5-4 13:36:40 | 显示全部楼层 |阅读模式
 石油:上周初因市场再次担心美联储缩减经济规模,WTI 原油代价下探至93.03 美元/ 桶,为5 月31 日以来的最低程度。随后因美国就业数据向好,能源需求远景得到提振, WTI 原油代价单周上涨1.07 个百分点,为七周来初次收涨。另一方面,此前美国原油库存不绝增长使得WTI 原油代价反复承压下挫;而中东局面不稳此起彼伏,比方伊朗核题目现在仍无突破性希望,布伦特原油代价直担当益上行幅度较大。克制周末,WTI 原油和布伦特原油价差已进一步扩大至16.21 美元/桶,为近8 个月以来的最大值。
  吡啶-百草枯:吡啶反倾销灰尘落定,商务部决定对印度和日本的入口吡啶征收5 年反倾销税,税率如下:印度吉友联24.6%,别的印度公司47.9%,日本公司57.4%。终裁结果与初裁相划一,进一步提振了市场信心。近期吡啶代价因货源趋紧以及反倾销事故渐渐上涨,现在主流成交价为3.3-3.5 万/吨。而卑鄙百草枯市场一连前期供应吃紧态势,42%百草枯水剂市场报价继此前上涨约0.3 万/吨临时稳固在2.9 万-3 万/吨,主流成交价稳固在2.85 万-2.9 万/吨。山东绿霸(0.7 万吨百草枯,折百)继承上调代价, 42%百草枯水剂上调0.15 万/吨至3.15 万/吨,20%水剂港口提货价上调0.05 万/千升至2.2 万/千升。现在市场多数厂家已无力新接订单表明需求极其茂盛,加上山东科信复产时间从11 月20 日今后推迟,我们预计百草枯代价维持强势是大概率事故。
  丙烯酸:现在丙烯酸行业开工率为8 成,现货供应在刚需采购下略显告急,华东丙烯酸代价现在临时稳固在1.46 万/吨。厂家报价方面,上海华谊丁酯继此前上涨200 元/ 吨后现在临时稳固在1.57 万/吨,而卫星石化的丙烯酸报价自此前上调700 元/吨后现在临时稳固在1.41 万/吨。生产装置方面,中海油惠州(14 万吨丙烯酸)预计即将复产, 而扬巴(16 万吨丙烯酸)装置停车中,酯类开工率较低。总体而言,我们预计市场供应变革不大。现在丙烯酸库存不高,厂家多限量出货。冬季已到临,预计短期内丙烯酸代价将在现在程度盘整。随着二胎政策的放开,丙烯酸卑鄙的卫生及包装产物将会保持长期稳固的增长。
  甲醇:近期甲醇代价一起上涨并推动了卑鄙二甲醚和甲醛的代价上行,重要得益于环球天然气供应告急下国外不少甲醇装置停车,从而造成国内部分地区入口出现缺口, 此中华东地区入口缺口为20%。我们统计的数据表现未来两年约有800 万吨甲醇制烯烃项目投产,甲醇需求量将加大;而现在已公布的甲醇拟扩建产能约为1000 万吨,按50%开工率盘算约为500 万吨,预计少于未来两年需求增量,甲醇行业值得关注,尤其是具备技能和资本上风的相干个股。
  二、个股观点
  现在化工行业即将进入淡季,趋势向好的子行业(百草枯、氨纶)已得到不绝查验并继承景气上行。随着吡啶反倾销灰尘落定进一步提振市场信心,百草枯代价强势有望一连,相干标的:沙隆达、红太阳。氨纶供需向好,相干标的:华峰氨纶、泰和新材。别的,生态农业利好复合肥子行业,相干受益标的:金正大、史丹利。妥当的投资者可以逢低买入扬农化工、长青股份、联化科技、诺普信等发展股。
华创证券
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