海通证券：兴业银行盈利增速领先业内
海通证券分析师发布陈诉指出，兴业银行短期业绩弹性较大，中长期业务结构改善以及管理层务实妥当的作风使得公司渐渐积累焦点竞争力，因而公司长期安稳高速增长可期。 分析师以为，公司运动性高的同业资产比重高，在来岁上半年加息预期主导的大环境中息差弹性较大；同时，公司焦点负债高速增长，生息资产中贷款占比存在进步空间，存贷比的改善也支持信贷较快增长，其息差和净利钱收入弹性都较大；资产质量远景依然精良；精良的费用控制使得公司风险加权资产收益率好于同业，且将来公司配股顺遂实行的概率大，进一步股权融资压力较小。分析师猜测2010年公司的净利润增速将到达30%，在股份制银行中处于最高水平，预计2009-2011年净利润分别为123亿元、159亿元和192亿元，每股账面净值（BVPS）分别为11.76元、15.65元和18.43元。公司将来三至五年的ROE将一连高于18%，也高于同业匀称水平。现在公司2010-2011年动态PE分别为14.4倍和11.8倍，PB分别为2.5倍和2.1倍，相对股份制银行匀称水平（2010-2011年PE分别14.4倍和11.8倍，PB分别2.3倍和2.0倍）以及公司的红利上风而言，公司估值水平依然具有吸引力，维持其“买入”的投资评级，给予6个月目的价44元
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