安信证券：煤价上涨电力行业受考验
安信证券发布陈诉指出，随着经济复苏，电力斲丧渐渐进入正常轨道，预计2010年用电量增速将前高后低，整年大概在13%左右，而装机容量仅为9.5%，因此利用小时数将反弹。但煤价的上涨将远远抵消利用小时的上升，因而电力行业红利本领下滑不可克制。11和12月国内动力煤市场加速上涨，两个月秦皇岛平仓价累计上涨了23%-25%，大同坑口累计上涨8.2%。同期天下重要都会亦出现普涨，两个月累计涨幅广泛在10%-20%，天下煤价上涨局面乃至凌驾2007年末程度。观察海运费、收支口情况，煤价的大涨应来自于国内需求上升，分析师预计在供给没有突发性打击下，随着2010年1月用煤旺季的连续，煤价上涨趋势短期仍未竣事。别的，煤炭订货会取消，条约煤价广泛出现上涨。
2009年1-11月电力全行业利润连续大幅反弹，同比增长269%，此中火电行业的利润增长是行业增速反弹的重要缘故起因。从火电行业9-11月的环比数据分析，红利本领进一步进步，利润总额达193亿元，较6-8月增长22%。固然红利连续规复，但增速减缓。分析师指出，2010年固然发电企业的利用小时将有所上升，但煤价的上涨将远远抵消利用小时的上升，红利本领大幅下滑不可克制，极度情况下出现2008年的状态亦有大概。
综合思量现在电力行业的根本面、估值情况以及市场情况，分析师以为整个行业不存在行业投资性机遇，维持行业“同步大市-A
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